SEC призывает умерить ожидания от токенизации акций

22.05.2026 RWA SEC акции Мнения Новости Хестер Пирс

Комиссар SEC Хестер Пирс призвала криптосообщество сдержать ожидания по поводу «инновационного исключения» для торговли токенизированными акциями. Она подчеркнула, что регулятор не намерен разрешать выпуск синтетических активов

Заявление Пирс прозвучало после публикации Bloomberg о планах Комиссии разработать правила для токенизации акций без одобрения эмитентов. По информации агентства, SEC обсуждала инструкции для торговли RWA-бумагами с сотнями участников рынка

Пирс уточнила, что послабления затронут только цифровые копии акций, уже обращающиеся на вторичном рынке. Токены должны предоставлять те же права, что и оригинальные бумаги, включая голосование и дивиденды

Глава Securitize Карлос Доминго поддержал эту позицию. Он считает, что выпуск токенов третьими лицами без участия эмитента дробит рынок и создаёт риски

С ним согласился CEO платформы Superstate Роберт Лешнер. По его мнению, строгий подход позволит сохранить стандарты американского финансового рынка при внедрении DeFi

По данным RWA.xyz, объём выпущенных акций составляет 1,53 млрд долларов. Среди них бумаги Circle, Strategy и Google. Сектор растёт медленнее прогнозов аналитиков, ожидавших триллионных оборотов к 2030 году

Риски RWA

На публикацию Bloomberg также отреагировал глава исследований Tiger Research Райан Юн. Он предупредил о рисках фрагментации ликвидности из-за токенизации акций без согласия эмитентов

По мнению эксперта, капитал начнёт уходить с централизованных площадок в различные блокчейн-сети. Это размоет торговые объёмы, сосредоточенные сейчас на NYSE или Nasdaq

«Традиционные финансы видят серьёзную угрозу в распаде консолидированной ликвидности», — заявил Юн

Дробление рынка приведёт к разнице цен на разных платформах и проскальзыванию при крупных сделках. В Tiger Research считают, что это снизит общую эффективность рынка

Второй проблемой станет отток прибыли. Когда токенизированные акции торгуются на множестве децентрализованных площадок, доходы бирж уходят в офшоры. Это подрывает финансовую конкурентоспособность страны

Глава отдела цифровых активов FG Nexus Майя Вуйнич добавила, что разделение рынка на изолированные пулы создаст ценовые ошибки. Также возникнет риск теневых коротких продаж из-за нехватки локальных покупателей для стабилизации цены

Сторонники токенизации указывают на преимущества:
— мгновенные расчёты
— дробное владение активами
— низкие комиссии
— круглосуточная торговля

Аналитик Siebert Financial Брайан Витен уверен, что решение SEC ускорит переход финансовой системы на блокчейн. По его прогнозам, часть капитала в итоге перетечёт в сети биткоина и Hyperliquid

Напомним, в мае стало известно, что Банк Англии сосредоточит будущую стратегию на RWA для модернизации экономического сектора страны

Обменять