SEC обновляет правила для трансфер-агентов с учетом блокчейна

02.09.2026 SEC Новости Регулирование США Токенизация активов

Комиссия по ценным бумагам и биржам США впервые за долгие годы представила проект масштабного обновления требований к зарегистрированным трансфер-агентам. Документ принимает во внимание электронный учет, токенизированные активы и применение блокчейна для ведения реестров владельцев.

По оценке регулятора, действующие положения практически не менялись с конца 1970-х и начала 1980-х годов, хотя функции трансфер-агентов и применяемые ими технологии претерпели значительные изменения.

«Это предложение призвано упростить и осовременить правила комиссии, чтобы они отражали текущие процессы и операции трансфер-агентов, включая использование электронных коммуникаций и технологии блокчейна при размещении ценных бумаг и передаче акций», — отметил председатель SEC Пол Аткинс.

По состоянию на 30 июня 2026 года в США и за рубежом зарегистрировано 327 трансфер-агентов, для 272 из которых главным надзорным органом выступает SEC.

Блокчейн и токенизация

В проекте Комиссия прямо учитывает применение технологии распределенного реестра и токенизированных ценных бумаг. Обновления в Form TA-2 предполагают, что трансфер-агенты будут обязаны отчитываться о нескольких параметрах:

— количестве выпусков, где основной реестр владельцев полностью или частично велся на основе распределенного реестра;
— используемых провайдерах токенизации и DLT-платформах с указанием их названий;
— числе обслуживаемых токенизированных выпусков отдельно для моделей, запущенных эмитентом и сторонней организацией.

Также новые правила позволяют учитывать адрес цифрового кошелька в качестве одного из идентификаторов владельца токенизированной ценной бумаги.

Комиссар SEC Хестер Пирс подчеркнула, что по мере перехода ценных бумаг в ончейн роль трансфер-агентов может измениться. Регулятор также предложил участникам обсуждения оценить, способны ли современные идентификаторы вроде электронной почты и адреса цифрового кошелька в перспективе заменить некоторые традиционные сведения о держателях.

Прочие изменения

SEC предложила обновить формы TA-1 и TA-2, скорректировать ряд действующих норм, отменить Rule 17ad-4 и ввести два новых требования:

1. Rule 17ad-30 обяжет зарегистрированных трансфер-агентов создавать, поддерживать и применять письменные политики и процедуры для соблюдения федерального законодательства о ценных бумагах. Их должен не реже одного раза в год пересматривать и утверждать совет директоров или аналогичный орган управления.

2. Rule 17ad-31 определит правила размещения и снятия ограничительных отметок с ценных бумаг. Трансфер-агентам будет запрещено содействовать незарегистрированным операциям, если у них нет достаточных оснований считать, что сделка не нарушает законодательство.

Отмена Rule 17ad-4 устранит существующие исключения из требований к обработке операций и ведению записей для отдельных категорий ценных бумаг, включая доли ограниченных партнерств, акции в программах реинвестирования дивидендов и паи открытых фондов, а также для некоторых небольших трансфер-агентов.

Дополнительно Комиссия предложила расширить требования к управлению рисками, защите средств и ценных бумаг и обеспечению непрерывности бизнеса.

Напомним, в мае Пирс призвала криптосообщество сдерживать ожидания от «инновационного исключения» для торговли токенизированными акциями, отметив, что регулятор не намерен разрешать выпуск синтетических активов.

Обменять