Приток в DAT-компании рухнул на 95%

02.06.2026 Альткоины Биткоин Новости резервные валюты

В мае объем привлеченных средств в компании, владеющие цифровыми активами в казначействе (DAT), составил $180,5 млн, тогда как месяцем ранее этот показатель равнялся $4 млрд. Практически вся сумма пришлась на организации, держащие на балансе биткоин.

Этот результат на 95% уступает апрельскому и примерно на 93% ниже среднего значения за первые пять месяцев года. Такому спаду предшествовали два месяца высокой активности: $4,28 млрд в марте и $4 млрд в апреле.

На долю компаний с биткоином в резервах пришлось $177,85 млн, или около 98% от общего объема. Для сравнения, в апреле этот сектор привлек $3,88 млрд. По другим активам существенных сдвигов не произошло: незначительный приток зафиксирован у Zcash и Sui, тогда как отток из Litecoin достиг $1,89 млн.

Конец эры пассивного накопления

Согласно отчету Galaxy, на фоне спада рынка в 2025–2026 годах премии к акциям DAT-компаний начали сокращаться. Инвесторы больше не готовы переплачивать лишь за возможность получить доступ к биткоину или Ethereum через фондовый рынок.

Исследование Everstake подтверждает эту тенденцию: у раскрывших данные фирм стейкинг в среднем обеспечивал 60% всей выручки. При этом совокупные чистые убытки анализируемой группы составили $1,41 млрд.

Аналитики Galaxy выделили несколько стратегий выживания для «DAT 2.0»:

* Стейкинг и MEV: запуск собственных валидаторов для получения наград и комиссий за транзакции.
* DeFi-стратегии: предоставление ликвидности в AMM и арбитраж на ликвидациях.
* Базисная торговля: использование фьючерсов для получения дохода при нейтральном уровне риска.
* Слияния и инвестиции: покупка действующих бизнесов в экосистеме, таких как медиа и инфраструктурные проекты.

Примером рыночной трансформации стала компания Nakamoto, приобретшая медиахолдинг BTC Inc. и подразделение UTXO Management. Это позволило ей получать доход, не зависящий напрямую от колебаний курса биткоина.

Эксперты отмечают, что появление спотовых крипто-ETF лишило публичные компании монополии на предоставление регулируемого доступа к цифровым активам. Теперь их выживание зависит от эффективности управления балансом, а не от объема накопленных монет.

Напомним, в начале года корпоративные держатели Ethereum понесли миллиардные «бумажные» убытки после коррекции рынка.

Обменять