Bernstein предрек волну M&A на рынке предсказаний

29.06.2026 Kalshi Polymarket Мнения Новости рынки предсказаний Слияния и поглощения (M&A)

За последние восемь месяцев ведущие компании в сфере потребительских финансов и онлайн-ставок приступили к созданию собственной биржевой инфраструктуры для событийных контрактов. По данным аналитиков Bernstein, это формирует предпосылки для волны слияний и поглощений на рынке предсказаний, сообщает CoinDesk.

Потенциальными целями для поглощения эксперты под руководством Иэна Мура назвали Kalshi и Polymarket. По их мнению, обе платформы располагают собственной технологической базой, однако уступают крупным брокерам и букмекерским компаниям в охвате массовой аудитории.

«Это делает каждую из них скорее объектом для покупки, нежели покупателем», — отметили в Bernstein.

Крупные игроки консолидируют рынок

Как полагают в Bernstein, компании с собственной аудиторией и инфраструктурой способны удерживать большую долю экономики внутри своего бизнеса. Это создает давление на участников, обладающих технологиями и ликвидностью, но не имеющих сопоставимых каналов распространения.

Примером вертикальной интеграции аналитики назвали американского оператора онлайн-ставок DraftKings. В октябре 2025 года фирма приобрела Railbird и на её основе запустила собственную биржу DKeX, интегрированную в DraftKings Sports & Casino.

По информации CoinDesk, после запуска платформы DraftKings в конце июня перевела торговлю с инфраструктуры CME и Crypto.com на собственную площадку. В Bernstein оценили годовой потребительский объём этого игрока примерно в 3,4 миллиарда долларов.

Схожую стратегию эксперты заметили у онлайн-брокера Robinhood. Компания совместно с Susquehanna основала биржу Rothera и начала направлять на неё контракты по чемпионату мира по футболу. По подсчётам Bernstein, в 2026 году через рынки предсказаний Robinhood прошло более 16 миллиардов событийных контрактов.

Coinbase выбрала путь приобретения инфраструктурного игрока. Биржа купила The Clearing Company для развития регулируемых рынков предсказаний в рамках стратегии Everything Exchange. По оценке авторов отчёта, годовая выручка компании от рынков предсказаний достигла примерно 100 миллионов долларов.

Почему это угрожает Kalshi и Polymarket

Kalshi и Polymarket остаются одними из наиболее известных платформ в этом сегменте. Однако Bernstein указывает на их уязвимость: у них есть технологии и ликвидность, но отсутствует такой доступ к массовой аудитории, как у Robinhood, Coinbase и DraftKings.

Эти компании уже располагают крупными клиентскими базами, узнаваемыми брендами и встроенными финансовыми или беттинговыми продуктами. Получив собственную биржевую инфраструктуру, они меньше нуждаются во внешних площадках для исполнения контрактов. Кроме того, они могут быстрее запускать новые продукты и оставлять у себя больше комиссий и данных.

Для независимых игроков это повышает вероятность стратегических сделок — от продажи бизнеса до поиска партнёров с сильными каналами распространения. Как отметили аналитики, Polymarket остаётся одним из самых заметных ончейн-проектов в категории рынков предсказаний, но усиление регулируемых конкурентов с массовой аудиторией может ограничить её самостоятельные варианты развития.

По мнению экспертов, рынки предсказаний постепенно сближаются со спортивными ставками, брокерскими приложениями и потребительскими финансовыми сервисами. Это открывает возможности для сделок, которые ранее казались менее вероятными: букмекеры могут приобретать биржевую инфраструктуру, биржи — искать доступ к аудитории, а брокеры — расширять продуктовую линейку за счёт событийных контрактов.

При этом в Bernstein не считают все сценарии одинаково реалистичными. Например, объединение Flutter и DraftKings в отчёте описано как маловероятное, хотя такая сделка могла бы снизить расходы на привлечение пользователей и создать синергию в инфраструктуре рынков предсказаний.

Напомним, в июне СМИ сообщили, что Meta рассматривает возможность сотрудничества с Polymarket и Kalshi, продолжая разработку собственного сервиса для рынков предсказаний под рабочим названием Arena.

Ранее американские игорные ассоциации призвали Сенат США запретить рынки предсказаний, связанные со спортом и азартными играми, в рамках нового законопроекта о крипторегулировании.

Обменять