Федеральный резерв сохраняет текущий курс

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступил с заявлением, в котором подтвердил адекватность действующей денежно-кредитной политики. По его словам, текущие меры способствуют прогрессу в достижении ключевых целей регулятора.

Экономические показатели, полученные после предыдущего заседания, демонстрируют значительное улучшение темпов роста. ФРС находится в выгодном положении, позволяющем противостоять рискам для своей двойной мандатной задачи. Пауэлл отметил, что сложно сделать вывод о явно сдерживающем характере политики на основе последних данных, поэтому решение о дальнейших шагах будет определяться поступающей статистикой.

Глава Федрезерва воздержался от комментариев по поводу динамики доллара. Он указал, что эффект от значительных тарифов уже ощущается в американской экономике и может привести к единовременному росту цен. Большая часть неожиданно высокой инфляции связана именно с тарифами, а не с потребительским спросом. Базовый индекс PCE, очищенный от влияния пошлин на товары, незначительно превышает целевой уровень в 2%.

Ожидается, что воздействие тарифов на товары достигнет пика в текущем году, а затем пойдет на спад. Пик тарифной инфляции прогнозируется к середине 2026 года. Пауэлл заявил, что если будет наблюдаться спад инфляции после достижения ею максимума, это станет сигналом для смягчения политики ФРС.

На рынке труда наблюдаются признаки стабилизации. После периода постепенного ослабления ситуация, вероятно, выравнивается: данные по найму, количеству вакансий и росту заработной платы почти не изменились. При этом регулятор готов отреагировать, если вновь проявятся риски для занятости.

Текущая ставка находится в диапазоне, соответствующем оценкам нейтрального уровня, что дает ФРС возможность гибко определять время и масштаб любых дополнительных корректировок. Пауэлл вновь подчеркнул, что политика не следует заранее установленному плану, а решения принимаются на каждом заседании отдельно. Повышение ставки на следующем заседании не является базовым сценарием и не ожидается участниками рынка.

Глава Федрезерва выразил уверенность в сохранении независимости ведомства, отметив, что утрата этого статуса нанесет непоправимый ущерб его репутации. Он также рекомендовал будущему председателю ФРС сохранять четкие границы с американской политикой.