Grayscale: биткоин мог достичь дна при паузе ФРС

23.07.2026 Grayscale Investments Биткоин Новости отчеты

Согласно отчету Grayscale, биткоин, возможно, уже достиг дна, если ФРС США прекратит повышать ставки, а экономика останется стабильной.

Руководитель исследовательского отдела компании Зак Пандл сопоставил два сценария оценки рынка. Модель, основанная на халвингах, допускает дальнейшее падение биткоина до минимума в сентябре или октябре 2026 года.

В Grayscale подсчитали, что в предыдущие циклы дно первой криптовалюты обычно формировалось спустя примерно год после пика и через два с половиной года после халвинга. Средняя глубина падения составляла около 80%.

Пандл выступил в поддержку альтернативной точки зрения: биткоин «повзрослел» как актив и теперь сильнее реагирует на макроэкономическую ситуацию, подобно другим крупным классам активов. В таком случае разворот рынка может произойти раньше, чем диктует исторический цикл.

«Главный вывод: концепция “четырехлетнего цикла” указывает на более низкие ценовые минимумы биткоина, однако макроэкономический взгляд говорит о том, что дно, возможно, уже позади», — отметил аналитик.

Очередное заседание ФРС запланировано на 29 июля. Согласно данным CME FedWatch, участники рынка оценивают вероятность сохранения ставки на текущем уровне в 66%, тогда как неделей ранее этот показатель составлял 88%.

Отдельным фактором риска остается неопределенность в регулировании. В отчете от 26 июня Пандл предположил, что непринятие законопроекта CLARITY Act в 2026 году может побудить Strategy и другие компании с резервами в биткоине к дальнейшему снижению левериджа, что окажет умеренное давление на цену.

Ранее эксперты K33 отмечали, что более половины предложения биткоина находится в убытке. По их данным, в прошлые циклы подобные показатели нередко предшествовали формированию дна в течение нескольких недель.

Майнер Цзян Чжоэр, напротив, прогнозирует более поздний минимум. По его оценкам, биткоин может достичь дна в четвертом квартале 2026 года в коридоре $42 000–44 000.

Напомним, в июне специалисты Grayscale назвали продажу биткоинов компанией Strategy «стресс-тестом» её финансовой модели.

Обменять