Fidelity усомнилась в ослаблении безопасности биткоина

28.06.2026 Fidelity Investments Биткоин Исследования Мнения Новости халвинг

Специалисты Fidelity Digital Assets усомнились в устоявшемся мнении, что регулярное уменьшение награды майнерам со временем подорвет безопасность сети биткоина.

В докладе Bitcoin’s Programmed Security: Part One эксперты подчеркнули, что устойчивость криптовалюты зависит не только от объема вознаграждений, но и от экономических стимулов участников, делающих атаки крайне затратными.

Безопасность шире хешрейта

В первой части исследования аналитики Fidelity разобрали концепцию security budget — общего вознаграждения майнеров за создание новых блоков. После каждого халвинга эмиссия биткоина сокращается вдвое, из-за чего критики предупреждают о снижении бюджета безопасности. Они опасаются, что в будущем комиссий может не хватить для поддержания текущего уровня защиты.

В Fidelity такой вывод назвали упрощенным. По их мнению, безопасность «цифрового золота» нельзя оценивать только по размеру награды или хешрейту. Ключевое значение имеют рыночная стоимость актива, конкуренция среди майнеров, расходы на оборудование и электричество, а также экономическая невыгодность большинства атак.

В компании отметили: до первого халвинга в 2012 году среднесуточный доход майнеров составлял $26 300. Сейчас этот показатель — около $40,2 млн, хотя награда за блок упала с 50 BTC до 3,125 BTC.

В Fidelity также предупредили, что полагаться на бесконечный рост нельзя. Предложенная модель предполагает, что курс биткоина должен как минимум удваиваться каждые четыре года на протяжении более 100 лет, поэтому анализ должен учитывать и возможные сценарии атак.

Атака 51% остается маловероятной

В компании подчеркнули, что злоумышленнику недостаточно просто получить контроль над большей частью вычислительной мощности. Для успешной атаки потребуются огромные затраты на оборудование и энергию. К тому же ее последствия, скорее всего, приведут к падению доверия к биткоину и снижению его стоимости, что лишает такие действия экономического смысла.

Авторы исследования считают, что дискуссии о безопасности криптовалюты слишком часто сводятся лишь к объему наград майнерам. На деле устойчивость сети определяется множеством факторов, включая рыночные стимулы и поведение участников экосистемы.

Двойная трата и цензура

Теоретически злоумышленник, контролирующий большую часть хешрейта, может перезаписывать старые блоки. Опережая других участников, он способен «фактически диктовать историю цепочки».

При этом обладание 51% мощности упрощает задачу, но делает ее почти невыполнимой по мере углубления в блокчейн. В меньших масштабах попытка перезаписи блоков нейтрализуется стандартным временем ожидания подтверждения (не менее шести блоков на большинстве биткоин-бирж), отметили аналитики.

Организация, контролирующая более половины хешрейта, по сути монополизирует производство блоков. В теории это позволяет цензурировать их содержимое. Однако на практике даже 99% мощности не гарантируют этого — отклоненные транзакции попадут в блоки других участников. Кроме того, рост комиссий для приоритизации незавершенных операций привлечет в сеть новых майнеров, считают в Fidelity.

Исследование будет продолжено

Опубликованный материал — первая часть серии о долгосрочной модели безопасности биткоина. Во второй части Fidelity планирует детальнее рассмотреть сценарии атаки 51% и проанализировать, как изменение структуры доходов майнеров повлияет на устойчивость блокчейна в будущем.

«На первый взгляд, сокращение награды за блок выглядит серьезной проблемой. Однако существует множество механизмов, усиливающих стимулы для майнеров и, как следствие, безопасность сети», — отметили аналитики.

Напомним, в биткоин-сообществе растет беспокойство по поводу возможной угрозы сети со стороны квантовых вычислений.

Обменять