Биткоин стагнирует из-за смены макрорежима

24.02.2026 Wintermute Анализ рынка Биткоин Макроэкономика Новости

Биткоин демонстрирует тесную связь с технологическими акциями, выступая в роли высокорискового актива. Специалисты маркетмейкера Wintermute связывают текущую стагнацию на рынке с переходом в новый макроэкономический режим.

После серии массовых ликвидаций первая криптовалюта неоднократно терпела неудачу в попытках удержаться выше отметки в 70 000 долларов. Вялая реакция покупателей на снижение котировок свидетельствует о преобладающей неуверенности среди участников рынка. Эксперты также отмечают сохраняющийся низкий уровень ликвидности.

Эфириум в ходе коррекции опускался ниже психологически важного уровня в 1900 долларов. По оценкам аналитиков, реальной зоной поддержки для второй по капитализации криптовалюты является область вокруг 1600 долларов.

Институциональный спрос не возобновился, несмотря на некоторую стабилизацию цен. Отток средств из спотовых биржевых фондов продолжается. На рынке деривативов открытый интерес снижается с октября, при этом инвесторы активно приобретают пут-опционы для хеджирования рисков. Краткосрочная вспышка внимания крупных игроков к альткоинам быстро сошла на нет.

По мнению Wintermute, рынок переживает период структурных изменений. Влияние Федеральной резервной системы США ослабло: регулятор лишен возможности смягчать политику из-за устойчивой инфляции, но и ужесточать её не может на фоне замедления экономического роста.

В настоящее время ситуацией управляют два ключевых фактора:

1. Переоценка сектора искусственного интеллекта. Инвесторы сомневаются в будущей рентабельности технологий ИИ, что ведет к снижению мультипликаторов роста.
2. Деглобализация. Торговые пошлины становятся постоянным явлением, цепочки поставок фрагментируются, а стоимость сырья растет.

Капитал перераспределяется из акций роста в защитные и материальные активы, такие как золото, акции промышленных и оборонных компаний.

В сложившихся условиях криптовалюты теряют привлекательность вместе со всем технологическим сегментом, поскольку рынок начинает воспринимать цифровые активы как чрезмерно рискованные.

Главным вопросом для индустрии в 2026 году станет устойчивость этого макроэкономического сдвига. Если тренды на деглобализацию и стагфляцию закрепятся, биткоин продолжит испытывать давление. В случае же возвращения аппетита к риску можно ожидать восстановления рынка.

Напомним, что 24 февраля цена биткоина обновила локальный минимум в районе 62 800 долларов.

Обменять