Инвесторы охладели к Web3 и метавселенным

23.02.2026 NYDIG Web3Net Криптовалюты Мнения Новости финансовая система

Аналитики компании NYDIG отмечают, что круг перспективных криптопроектов сужается. Инвестиционный капитал все активнее фокусируется на блокчейн-решениях, связанных с традиционными финансами.

Приоритеты инвесторов и закат Web3

Грег Чиполаро, руководитель исследовательского подразделения NYDIG, обозначил ключевые направления, которые по-прежнему привлекают интерес инвесторов:
— биткоин и стейблкоины;
— токенизированные активы;
— отдельные элементы инфраструктуры децентрализованных финансов (DeFi);
— базовые блокчейн-сети, такие как Ethereum.

В то же время заметно снизился энтузиазм в отношении криптоигр, метавселенных и децентрализованных социальных сетей. Практика показывает, что их централизованные аналоги часто оказываются быстрее, экономичнее и функциональнее.

Чиполаро полагает, что свойства открытых блокчейнов оптимальны для денежных расчетов, в то время как большинству повседневных приложений не требуется глобальный неизменяемый реестр. Широкая концепция Web3, по его мнению, постепенно теряет актуальность.

Текущая динамика рынка это подтверждает: доминирование биткоина достигло исторических максимумов. В отличие от прошлых рыночных циклов, на нынешнем пике роста не наблюдается масштабного перетока капитала в альткоины.

Отход от шифропанк-идеологии

Тенденция к сближению с традиционной экономикой вызывает беспокойство у части криптосообщества. Основатель маркетмейкера Wintermute Евгений Гаевой убежден, что индустрия предала свои первоначальные идеалы в погоне за ростом курсовой стоимости.

Он заявляет, что полная интеграция с Уолл-стрит противоречит изначальной миссии криптовалют. Даже стейблкоины, по его мнению, не создают независимую финансовую систему, а лишь усиливают глобальное влияние американского доллара. Гаевой призывает вернуться к корневой идеологии.

Он также указывает на огромный разрыв между финансовыми показателями и реальным использованием: при общей стоимости заблокированных средств в экосистеме Ethereum, превышающей 120 миллиардов долларов, фактическое применение децентрализованных приложений остается очень узким.

Устаревший показатель премии Coinbase

Грег Чиполаро считает, что разница в цене биткоина на биржах Coinbase и Binance дает вводные сигналы. Этот индикатор, известный как премия Coinbase, часто отражает лишь колебания курса стейблкоина Tether к доллару, а не истинный спрос на криптовалюту.

Скорректированные данные демонстрируют иную картину. Офшорные инвесторы не просто обменивают биткоин на стейблкоины — они продают сам USDT и полностью выводят средства из криптоиндустрии. Этим объясняется сокращение предложения Tether с начала года.

Кризис корпоративных криптостратегий

Компании, создававшиеся как простые инструменты для доступа инвесторов к криптоактивам, меняют свои подходы.

Теперь такие организации зачастую скрывают объемы эмиссии своих акций и начинают инвестировать в непрофильные активы — от традиционных ценных бумаг до контрактов на лизинг авиадвигателей. Фактически они трансформируются в активно управляемые фонды, не обладая при этом квалифицированными командами для такой деятельности.

Аналитик NYDIG полагает, что этим компаниям необходимо сделать выбор: либо вернуться к прозрачной стратегии накопления биткоина, либо стать полноценными инвестиционными фондами с соответствующей регуляторной отчетностью.

Напомним, что, согласно недавнему опросу JPMorgan, крупнейшие мировые семейные офисы сделали основную ставку на искусственный интеллект, практически проигнорировав криптовалюты.

Обменять