Криптофонды бегут в кэш на фоне падения

20.02.2026 Bloomberg Glassnode Мнения Новости фонды Цена биткоина

Коррекция на рынке цифровых активов побудила профессиональных инвесторов увеличить долю денежных средств и ликвидных активов в своих портфелях.

Биткоин установился в новом ценовом диапазоне около 60 000 долларов и демонстрирует отсутствие четкого направления, отметил старший трейдер по деривативам в FalconX Бохан Цзян.

В настоящее время первая криптовалюта торгуется в районе 67 400 долларов, что почти на 50% ниже ее исторического максимума, который приближался к отметке 126 000 долларов.

Оборонительная позиция

Согласно данным опросов Crypto Insights Group, многие управляющие активами в четвертом квартале снизили уровень риска.

Представители Sigil Fund сообщили, что впервые полностью закрыли позиции по биткоину и Ethereum, сократив долю рискованных активов до 40% от портфеля из-за ухудшения соотношения риск-доходность.

Особенно пострадала стратегия базисной торговли, когда фонды покупали биткоин на спотовом рынке и продавали долгосрочные фьючерсы, фиксируя разницу в цене. После обвала эта модель перестала приносить доход.

Аналитики Crypto Insights Group подчеркивают, что сейчас управляющие в приоритет ставят сохранение капитала и гибкость, расширяя свои мандаты на акции компаний, связанных с криптоиндустрией.

Увеличение денежных резервов указывает на то, что большинство участников рынка ожидают четких макроэкономических сигналов, регуляторных триггеров или устойчивого возвращения ликвидности, прежде чем снова инвестировать в высокорискованные токены с высоким бета-коэффициентом, заключили эксперты.

Беспрецедентный отток

За последние 100 дней совокупная стоимость сектора цифровых активов сократилась на 730,6 миллиарда долларов, отметил аналитик CryptoQuant под псевдонимом GugaOnChain. Он охарактеризовал это как беспрецедентный по скорости отток капитала, который углубляет сжатие крипторынка.

Капитализация биткоина уменьшилась на 347,9 миллиарда долларов, упав с 1,697 триллиона до 1,349 триллиона долларов, что соответствует снижению на 21,62%. Совокупный показатель топ-20 криптовалют, исключая биткоин и стейблкоины, рухнул на 259,94 миллиарда долларов.

Наиболее уязвимый сегмент средних и малых альткоинов потерял 122,75 миллиарда долларов, снизившись в стоимости более чем на 20%.

Происходящее является не просто коррекцией, а классическим исходом инвесторов в рамках бегства от риска, подчеркнул GugaOnChain.

Что дальше?

Аналитики Glassnode указали, что биткоин пробил уровень True Market Mean, который в настоящее время находится около 79 000 долларов. Исторически эта отметка служила разделительной линией между фазами роста и сжатия рынка.

После пробоя следующей структурной поддержкой стал уровень Realized Price, расположенный примерно на отметке 54 900 долларов. В предыдущих рыночных циклах именно коридор между этими двумя показателями становился зоной затяжной консолидации.

Ситуация ухудшилась даже по сравнению с началом февраля, когда рынок лишь удерживал оборону ниже 70 000 долларов. С тех пор отток средств из спотовых биржевых фондов стал устойчивым, а давление со стороны продавцов усилилось.

Эксперты отметили, что чистый приток в биржевые фонды снова стал отрицательным, лишив рынок ключевого источника спроса. Индикатор CVD на крупных торговых площадках также ушел в минус, что указывает на активные продажи.

Показатели накопления немного улучшились, однако аппетит крупных держателей остается слабым. Индекс Accumulation Trend Score застыл в нейтральной зоне около 0,4, что говорит о прекращении масштабного сброса, но не о возвращении уверенности со стороны крупных игроков.

Соотношение реализованной прибыли и убытков застряло в узком диапазоне, характерном для стрессовых фаз рынка, подчеркнули в Glassnode.

Рынок деривативов сигнализирует, что острая фаза паники миновала, однако смены настроений не произошло. Подразумеваемая волатильность резко снизилась, а индикатор 25 Delta Skew отошел от экстремальных значений. Трейдеры не спешат наращивать ставки на рост.

Напомним, ранее аналитик CryptoQuant Бурак Кешмечи назвал четыре ключевых индикатора, за которыми необходимо следить для определения долгосрочного тренда биткоина.

Обменять