JPMorgan сохраняет оптимизм по крипторынку

12.02.2026 JPMorgan Анализ рынка Биткоин волатильность золото Новости

Несмотря на общее снижение на криптовалютном рынке в начале года, аналитики JPMorgan сохраняют уверенность в позитивных перспективах цифровых активов. По мнению банка, восстановление отрасли будет обеспечено за счет притока институциональных капиталов и формирования понятных регуляторных рамок.

Мы сохраняем оптимистичный взгляд на 2026 год и прогнозируем рост инвестиций в криптоактивы, основным источником которых станут институциональные инвесторы, — отмечается в отчете исследовательской группы под руководством Николаоса Панигирцоглу.

Коррекция как этап естественной стабилизации

Специалисты JPMorgan не видят причин для пессимизма, даже несмотря на то, что цена биткоина опустилась ниже уровня себестоимости его майнинга. Исторически эта отметка служила для криптовалюты зоной относительной поддержки.

В настоящее время биткоин торгуется около 67 390 долларов, тогда как аналитики оценивают среднюю стоимость добычи одной монеты примерно в 77 000 долларов.

Кратковременное падение курса ниже порога рентабельности негативно повлияло на настроения участников рынка и снизило активность в блокчейн-сетях.

Если цена надолго закрепится ниже себестоимости, это вынудит наименее эффективных майнеров остановить оборудование. Подобное развитие событий приведет к снижению сложности сети и общей стоимости производства. В JPMorgan рассматривают этот механизм как естественный процесс саморегулирования рынка.

Институциональные инвесторы демонстрируют устойчивость

Несмотря на коррекцию, волатильность на рынке остается высокой. При этом интерес со стороны крупных институциональных игроков оказался более стабильным по сравнению с активностью розничных трейдеров. По оценкам аналитиков, такая ситуация формирует фундамент для будущего роста, когда капитал вновь начнет перетекать в цифровые активы.

Сравнительная привлекательность биткоина и золота

Инвестиционная привлекательность первой криптовалюты в сравнении с традиционными активами возросла. Хотя с октября золото показало более высокую доходность, волатильность драгоценного металла также резко увеличилась.

Подобное сочетание факторов делает биткоин более перспективным инструментом для долгосрочных вложений, подчеркивается в отчете.

На графике ниже отражена динамика индекса CBOE Gold Volatility Index, который отражает ожидания рынка относительно колебаний цены золота в ближайшие 30 дней.

Динамика CBOE Gold Volatility Index. Источник: Yahoo Finance.

Ожидания на 2026 год

JPMorgan прогнозирует возобновление притока средств в криптоактивы в течение 2026 года. Ключевым драйвером роста выступят именно институциональные инвесторы, а не розничные трейдеры или корпоративные казначейства.

Дополнительный импульс рынку может придать прогресс в области регулирования в США, включая возможное принятие новых законодательных инициатив, таких как Clarity Act.

Ранее аналитики JPMorgan выражали уверенность, что в долгосрочной перспективе биткоин способен достичь отметки в 266 000 долларов, становясь все более привлекательной альтернативой золоту.

Обменять