JPMorgan усомнился в перспективах Ethereum после Fusaka

22.01.2026 Ethereum (ETH) JPMorgan Мнения Новости

Недавний хардфорк Fusaka спровоцировал всплеск активности в блокчейне Ethereum, но аналитики крупного банка JPMorgan выразили сомнения в способности сети сохранить этот импульс в долгосрочной перспективе. Согласно их отчету, на который ссылается издание The Block, исторически ни одно из обновлений Ethereum не приводило к устойчивому росту активности.

Специалисты банка выделили несколько ключевых причин для своего скептицизма. Во-первых, пользователи продолжают мигрировать из основной сети Ethereum на решения второго уровня. По данным аналитической платформы CryptoRank, на долю только одной из таких сетей, Base, сейчас приходится порядка 60-70% всего комиссионного дохода в сегменте L2.

Во-вторых, Ethereum сталкивается с растущей конкуренцией со стороны альтернативных блокчейнов, таких как Solana. Эти сети предлагают более высокую скорость и низкую стоимость транзакций, переманивая тем самым как пользователей, так и разработчиков.

Третьим фактором стало снижение спекулятивной активности, которая ранее подпитывала интерес к Ethereum. Во время бычьего рынка 2021-2022 годов спрос был обусловлен трендами на первичные размещения монет, NFT и мем-коины. Многие из этих направлений сейчас потеряли актуальность или переместились на другие платформы.

Кроме того, капитал, который ранее концентрировался в экосистеме Ethereum, теперь распределяется по более специализированным блокчейнам. В качестве примеров эксперты привели переход децентрализованной биржи Uniswap на собственный блокчейн второго уровня и миграцию протокола dYdX в независимую сеть. Обе платформы успешно привлекли ликвидность и теперь получают доход непосредственно от своих протоколов.

Сокращение активности в сети Ethereum ведет к уменьшению объема комиссий, которые сжигаются в рамках механизма EIP-1559. Это, в свою очередь, способствует росту циркулирующего предложения ETH и создает дополнительное давление на цену актива.

Ранее эксперт по блокчейн-безопасности Андрей Сергеенков предположил, что рекордный рост числа транзакций в Ethereum после обновления может быть связан с массовой спам-активностью.

Обменять